Gref smatra da bi realna kamatna stopa trebala biti oko 10%, jer trenutna od 14,25% previše opterećuje ekonomiju.
Inflacija je u maju pala na 5,3%, a ekonomska aktivnost je pala za 0,3% u prvom kvartalu 2024. u poređenju sa prošlom godinom.
Ruska ekonomija je već "hladna" i zahteva podršku nižih kamatnih stopa, rekao je izvršni direktor Sberbanke German Gref, upozoravajući da alati monetarne politike ne mogu obuzdati netržišne "okidače" inflacije.
- Moje gledište je da ekonomija ne može dugo da opstane sa izuzetno visokim kamatnim stopama - rekao je Gref na godišnjem sastanku akcionara Sberbanke u utorak.
Realno gledano, kamatne stope bi trebalo da budu oko 10 odsto, predložio je bankar, objašnjavajući da je do te vrednosti došao oduzimanjem stope inflacije od kamatne stope centralne banke, koja sada iznosi 14,25 odsto.
Centralna banka bi mogla da "ohladi" pregrejanu ekonomiju na kratak rok realnom kamatnom stopom od oko deset procenata, dodao je Gref.
Problemi postaju sve vidljiviji
Inflacija je u maju pala na 5,3 procenta, prema podacima Ruske centralne banke, sa 5,6 procenata u prethodnom mesecu. U martu i februaru cene su porasle za 5,9 procenata na godišnjem nivou.
Ekonomska aktivnost je pala za 0,3 procenta u prvom kvartalu u poređenju sa istim periodom prošle godine, saopštio je zavod za statistiku Rosstat. Podaci za april ukazuju na oporavak, sa rastom aktivnosti od 1,3 procenta, objavio je Rosstat ranije ovog meseca.
- Rekao bih da je prilično očigledno šta se dešava – već smo previše ohladili ekonomiju. Kamatnu stopu treba sniziti - rezimira šef Sberbanke.
Ruska ekonomija se trenutno bori sa brojnim teškoćama, uključujući probleme u energetskom sektoru, napominje Gref, a rast cena podstiču faktori koji nisu makroekonomske prirode.
- Borba merama monetarne politike protiv jednokratnih faktora koji nastaju van konteksta tržišta je potpuno iracionalna - rekao je Gref.
- Ove mere stvaraju "veoma veliko depresivno" opterećenje za ekonomiju - upozorava Gref.
- Svedoci smo pada investicija za preko 14 odsto - kaže on.
- Moramo da snizimo kamatnu stopu - ponovio je Gref, kako bismo otključali investicionu aktivnost kompanija.
"Zamrznuta ekonomija"
Gref je generalni direktor Sberbanke od 2007. godine, a pre toga je sedam godina obavljao funkciju ruskog ministra ekonomije i trgovine.
Početkom 2025. godine, kamatne stope su bile čak 21 odsto, a centralna banka je objasnila da su visoki troškovi zaduživanja imali za cilj da obuzdaju „pregrejanu“ ekonomiju i inflaciju. U junu prošle godine, banka je promenila kurs i spustila ih na 16 odsto do kraja decembra.
Na junskom sastanku su ih ponovo snizili, ali za samo četvrtinu procentnog poena, uz obrazloženje da ekonomija i dalje raste umerenim tempom i da trend cena pokazuje blago usporavanje inflacije.
Stručnjaci banke su naznačili da bi mogli da nastave da snižavaju kamatne stope u budućnosti blaže nego što su očekivali prema osnovnom scenariju iz aprila.
„Osnovni scenario ruske centralne banke pretpostavio je da će fiskalna politika pomoći u obuzdavanju inflacije na srednji rok, ali tvrdokorni strukturni budžetski deficiti do 2029. godine mogli bi zahtevati strožu monetarnu politiku nego što je predviđeno osnovnim scenarijem“, upozorila je banka.
(Indeks)
