Slabiji dolar pogoduje uvoznicima, ali izvoznici koji ostvaruju prihode u dolarima mogu imati manji profit.
Geopolitičke tenzije, posebno na Bliskom istoku, dodatno komplikuju situaciju i utiču na monetarnu politiku i svetska finansijska tržišta
Vrednost evra prema dolaru dostigla je najviši nivo u poslednja dva meseca, dok se očekivanja investitora o budućim potezima Evropske centralne banke i američkih Federalnih rezervi sve više razlikuju. Predstavnici Narodne banke Srbije za "Blic Biznis" objašnjavaju da ove promene ne utiču direktno na kurs dinara prema evru, ali mogu da se odraze na uvoznike, izvoznike, cenu energenata, devizne rezerve i potencijalno dalje troškove zaduživanja.
Prema podacima sa valutnog tržišta, evro je danas vredeo oko 1,159 dolara. Tržišta sve više očekuju novo povećanje kamatnih stopa Evropske centralne banke, dok su procene da će američki Fed do kraja godine učiniti isto oslabile.
Za Srbiju je najvažniji odnos dinara i evra
Guvernerka Narodne banke Srbije Jorgovanka Tabaković istakla je da je za Srbiju politika Evropske centralne banke posebno važna zbog EURIBOR-a, koji utiče na kamate i rate kredita vezanih za evro.
Kako je navela, NBS posebno vodi računa o tome da promene kamata građanima ne donesu nagli i preveliki rast mesečnih obaveza.
- Politika Evropske centralne banke za nas jeste referentna zbog EURIBOR-a i svega što govori o kretanju kamata i rata kredita. Na vreme smo se pripremili da rast kamata, u zavisnosti od ugovora, za naše građane ne bude skokovit i previše opterećujući - rekla je Tabaković odgovarajući na naše pitanje.
Prema njenim rečima, NBS prati i odluke američkih Federalnih rezervi, ne samo zbog globalnih finansijskih kretanja već i zbog portfolio investicija koje dolaze u Srbiju.
- Na nama je, kao maloj i otvorenoj ekonomiji, da budemo pripremljeni na sve što se dešava - poručila je Tabaković.
Jeftiniji dolar pogoduje uvoznicima, ali ne i svim izvoznicima
Član Saveta guvernera NBS Nikola Gradojević objasnio je za naš portal da Narodna banka prvenstveno održava relativnu stabilnost kursa dinara prema evru i interveniše kada je to potrebno.
Međutim, kada se menja odnos dolara i evra, automatski se menja i vrednost dinara prema dolaru. To može imati različite posledice za domaće kompanije, u zavisnosti od toga da li robu kupuju ili prodaju u dolarima.
- Ako dolar postane skuplji, naši uvoznici trpe veće troškove. Ako dolar oslabi, to može da bude nepovoljno za izvoznike koji prihode ostvaruju u dolarima - objasnio je Gradojević.
Slabiji dolar može da odgovara kompanijama koje u toj valuti plaćaju sirovine, energente ili drugu robu iz inostranstva. Istovremeno, izvoznici koji naplatu dobijaju u dolarima mogu dobiti manje dinara ili evra nakon konverzije.
Kurs dolara utiče na energente, zlato i devizne rezerve
Nikola Dragašević, viceguverner NBS naveo nam je da je vrednost dolara važna za Srbiju iako je kurs dinara prvenstveno vezan za evro. Razlog je to što se cena nafte, energenata i zlata na međunarodnim tržištima uglavnom izražava u dolarima.
- Vrednost dolara značajna nam je zbog mesečnog procenjivanja finansijskog rezultata. Zlato se obračunava u dolarima, kao i cena energenata i nafte. U svakom mesečnom saopštenju o stanju deviznih rezervi može se videti kako rast ili pad vrednosti dolara i zlata utiče na njihovu vrednost - pojašnjava Dragašević.
Ipak, kako je dodao, trenutno nema oscilacija koje bi predstavljale ozbiljniji problem za devizne rezerve Srbije.
Bliski istok dodatno komplikuje situaciju
Pored različitih očekivanja o potezima ECB i Feda, na odnos evra i dolara snažno utiču geopolitičke tenzije, pre svega dešavanja na Bliskom istoku.
Dragašević je objasnio da eskalacija sukoba povećava očekivanja o rastu cena nafte i inflacije, kako u Sjedinjenim Američkim Državama tako i u evrozoni. To zatim utiče na odluke centralnih banaka i ponašanje investitora na valutnim tržištima.
- Svakodnevna kretanja na međunarodnim tržištima utiču na oscilacije evra prema dolaru. To je jedno od najlikvidnijih tržišta na svetu i na njega ne utiču samo inflaciona očekivanja i potezi Feda i Evropske centralne banke, već i izjave zvaničnika i globalna geopolitička dešavanja - rekao je Dragašević.
Prema tržišnim očekivanjima, Evropska centralna banka bi do kraja godine mogla još jednom da poveća referentnu kamatnu stopu. Fed za sada odoleva novom povećanju, iako je njegova referentna stopa već viša od stope ECB.
Rastu i troškovi dugoročnog zaduživanja
Na povećanu neizvesnost ukazuje i rast prinosa na dugoročne državne obveznice velikih ekonomija.
Kako je naveo Dragašević, Nemačka je tridesetogodišnje obveznice emitovala uz prinos od gotovo 3,8 odsto, što je najviši nivo od 2011. godine. Sjedinjene Američke Države zadužile su se na 30 godina po stopi od oko 5,3 odsto, najvišoj od 2010. godine.
Ovi podaci pokazuju da investitori očekuju da bi period povišenih kamata i globalne neizvesnosti mogao da potraje duže nego što se ranije predviđalo.
Za građane Srbije zato je najvažnije dalje kretanje EURIBOR-a, posebno ako imaju kredite sa promenljivom kamatnom stopom. Za privredu će, pored kursa, biti presudni cena energenata i valuta u kojoj kompanije plaćaju uvoz ili naplaćuju izvoz.
