Strukturna potražnja za veštačkom inteligencijom i dalje premašuje ponudu, pa se očekuje oporavak SK Hynix-a u narednih 6-12 meseci
Pad azijskih akcija AI hardvera više je posledica upravljanja rizicima nego smanjenja interesovanja za industriju veštačke inteligencije
Azijska tržišta su uglavnom bila u padu nakon gubitka ranih dobitaka. Južnokorejski Kospi je pao za više od 7% na ispod 7.000, što je njegov najniži nivo od 4. maja.
Kosdak, indeks male kapitalizacije, pao je za 1,98%. Japanski referentni indeks Nikei 225 izgubio je 1,57%, dok je indeks Topiks pao za 0,52%. Australijski S&P/ASX 200 izgubio je 0,35%. Kineski CSI 300 pao je za 0,64%, dok je hongkonški indeks Hang Seng porastao za 0,91%.
SK Hajniks pada
Akcije SK Hajniksa pale su za više od 12% u Seulu u ponedeljak nakon snažnog debija proizvođača čipova na Nasdaku u petak, dok su investitori evidentirali profit i procenjivali da li rastuća potražnja za memorijskim čipovima veštačke inteligencije opravdava iznenadne rasta akcija.
Južnokorejski proizvođač memorijskih čipova skočio je za 13% na svom debiju na Volstritu u petak, što odražava snažnu želju američkih investitora za akcijama poluprovodnika povezanih sa veštačkom inteligencijom.
Pad u ponedeljak odražava kombinaciju ostvarivanja profita i neizvesnosti oko toga kako bi akcije kotirane na američkoj berzi trebalo da se vrednuju u odnosu na korejske akcije, a analitičari su rekli da je debi ADR-a efikasno stvorio novi benčmark za investitore da procene vrednost kompanije.
„Svi su zaista zbunjeni oko toga šta će se desiti sa potražnjom za memorijom i gde je fer cena“, rekao je za Squawk Box Asia Danijel Ju, globalni strateg u Yuanta Securities. „Sve se svodi na to kolika je potražnja u odnosu na koliku će ponudu doći... [i] kakav ćete multiplikator dobiti.“
Poređenje sa TSMC-om
Američke akcije kompanije Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. trguju se sa premijom od oko 13% do 14% u odnosu na domaće akcije, primetio je Ju, dodajući da je oštar potez SK Hynix-a stvorio diskontnu stopu od preko 20% između njihovih kotiranja u SAD i Koreji.
Ju je rekao da je rasprodaja takođe bila vođena mehanizmom ponude, nazivajući to „dodatnom emisijom akcija“ koja je povećala ponudu akcija dostupnih investitorima. „Tržište ovo vidi kao period korekcije za SK Hynix na domaćem tržištu.“
Povlačenje će verovatno biti privremeno jer strukturna potražnja za veštačkom inteligencijom nastavlja da nadmašuje ponudu, rekao je on, dodajući da će se akcije verovatno kretati „u pravom smeru“ u narednih šest do dvanaest meseci uprkos kratkoročnoj volatilnosti.
Filip Vul, glavni istraživač u Rayliant Global Advisors, takođe je umanjio nedavnu slabost azijskih imena hardvera za veštačku inteligenciju, opisujući to kao vežbu rebalansiranja portfolija, a ne kao pogoršanje izgleda industrije.
„Mislim da je uglavnom u pitanju upravljanje rizicima“, rekao je Vul, napominjući da su mnogi investitori akumulirali prekomerne pozicije u južnokorejskim i tajvanskim proizvođačima čipova za veštačku inteligenciju nakon njihovih snažnih dobitaka. „Razumno upravljanje rizicima sugeriše da ih morate smanjiti.“
Dodao je da prodaja „zapravo ne govori o smanjenju uzbuđenja oko hardvera za veštačku inteligenciju“. Vul je rekao da se investicije u veštačku inteligenciju šire izvan poluprovodnika, ali bi trebalo da nastave da koriste dobavljačima memorije poput SK Hynix-a.
(CNBC)
